Los orígenes del Powerball se remontan al 16 de septiembre de 1987, cuando se creó la Multi-State Lottery Association. Seis estados formaron la asociación en sus primeros días, aunque solo pasó un mes antes de que Misuri se uniera, y muchos otros firmaron después.
Powerball nació cuando Lotto*America terminó en . Se agregaron los cuatro juegos de bolas blancas existentes, con cuatro nuevos juegos de bolas rojas, y también se duplicó el número de máquinas de sorteo, que pasó a ser cuatro. El primer sorteo del Powerball, con un bote inicial de US$ 2 millones, se celebró el 22 de abril de 1992. Para ganar, había que acertar cinco bolas del 1 al 45 y una Powerball del 1 al 45
se retiraron las bolas blancas originales y se sustituyeron por cuatro nuevos juegos, conocidos oficialmente como los juegos 5, 6, 7 y 8. Estos se unieron a los cuatro juegos rojos que se habían retirado, conocidos como 1R, 2R, 3R y 4R. En el verano de 1996 también se retransmitieron en directo los sorteos del Powerball desde Atlanta, GA, ciudad anfitriona de los Juegos Olímpicos de Verano de ese año. A finales de agosto, el estado de Georgia dejó de vender billetes para el Powerball.
se produjo la siguiente modificación de las reglas del Powerball con lo que el sorteo principal pasó a consistir en acertar cinco bolas del 1 al 49, y el Powerball del 1 al 42. Con estas nuevas reglas, el bote mínimo pasó a ser de US$ 10 millones.
, los cuatro juegos originales de bolas rojas, con más de siete años de antigüedad, quedaron fuera de servicio. Se agregaron cuatro nuevos juegos rojos (5R, 6R, 7R y 8R) a la rotación del sorteo, junto con los juegos 9, 10, 11 y 12 de bolas blancas. Los juegos blancos de 5 a 8 se retiraron en esta fecha.
se añadieron más bolas nuevas, los juegos de bolas blancas de 13 a 16, y se retiraron los juegos de 9 a 12. Los juegos de bolas rojas de 5 a 8 se mantuvieron en rotación. Unos meses más tarde, el 7 de marzo de 2001, las máquinas de sorteo originales fueron finalmente retiradas y fueron sustituidas por las máquinas 5 a 8.
fue una fecha histórica, ya que el bote del sorteo alcanzó los US$ 165,803,324.51. Con ello se batió finalmente el récord anterior de US$ 161,496,959, que se mantenía desde junio de 1998.
En 2002-2003 se introdujeron más bolas nuevas: los juegos de bolas blancas de 17 a 20 solo se utilizaron de octubre de 2002 a marzo de 2003, antes de ser sustituidos por los 21 a 24. Los juegos de bolas rojas de 5 a 8 siguieron utilizándose durante este período. El cambio a los juegos blancos coincidió con un cambio en las reglas del Powerball a partir , lo que lo convirtió en un juego de cinco aciertos del 1 al 53, con una Powerball del 1 al 42.
En ese momento, la opción Power Play se seleccionaba mediante una ruleta con 15 ranuras. Seis de ellas daban lugar a un pago múltiple de 5 veces, mientras que tres ranuras pagaban cada una un multiplicador de 2 veces, 3 veces o 4 veces.
A partir , Powerball cambió a una combinación de cinco bolas de 55 del sorteo principal con una Powerball que seguía siendo del 1 al 42. La rueda Power Play tenía ahora 16 ranuras, con cuatro de cada multiplicador. Con el cambio de reglas se introdujeron nuevas bolas: los juegos blancos del 25 al 28. Los juegos rojos del 9 al 12 se habían utilizado desde julio de 2004 y se mantuvieron para las nuevas reglas.
se hizo el primer sorteo del Powerball desde su nueva sede en Orlando, Florida, y fue la primera vez que el estado vendió billetes para el sorteo. A partir de esta fecha se pusieron en rotación máquinas de sorteo y juegos de bolas completamente nuevos, tanto blancos como rojos, junto con un cambio en las reglas, a cinco de 59 con una Powerball del 1 al 39. Los botes mínimos comenzaron a partir de US$ 20 millones y el multiplicador Power Play se seleccionó mediante un generador de números aleatorios.
El año siguiente supuso una importante expansión del juego. Anteriormente, los estados vendían billetes del Powerball o de Mega Millions, pero, a partir de , un acuerdo de venta cruzada abrió ambos juegos a los estados participantes. Por primera vez, un total de 43 loterías estatales de todo EE. UU. vendieron billetes del Powerball.
se trasladó el sorteo a Tallahassee, en Florida, y se produjo otro cambio en las reglas, por lo que el sorteo principal pasó a ser de cinco de 59 y el Powerball de 1 a 35. Más tarde ese año, el 28 de noviembre, dos ganadores de Missouri y Arizona se repartieron un bote récord de US$ 587.5 millones.
Solo seis meses después, el , se volvió a batir el récord, ya que un jugador de Florida fue el único ganador de un premio de US$ 590.5 millones.
El sorteo del vio un cambio más en las reglas y llevó el sorteo principal a una coincidencia de cinco bolas de 69 y una Powerball de 26. Los botes mínimos empezaban a partir de US$ 40 millones. Se agregó un multiplicador Power Play de 10 veces a los sorteos en los que el bote era inferior a US$ 150 millones, y los billetes costaban US$ 2 con US$ 1 adicional para Power Play. En esta fecha se introdujeron tres nuevos juegos de bolas blancas y, un mes más tarde, se agregaron un cuarto juego de bolas blancas y cuatro juegos de bolas rojas, y los juegos más antiguos quedaron fuera de servicio.
El , tres ganadores se llevaron un bote récord de US$ 1586.4. Los billetes ganadores fueron de California, Florida y Tennessee, con un pago único en efectivo de US$ 327.8 millones por persona.
En marzo de 2020, el importe del bote inicial del Powerball se reajustó temporalmente de US$ 40 millones a US$ 20 millones con la opción de anualidad, con al menos un bote acumulado de US$ 2 millones por cada sorteo sin ganador. En abril, el bote inicial se eliminó y se basaba en la venta de billetes. Esto se hizo para reforzar el distanciamiento social, desalentar la aglomeración en los lugares de venta de grandes botes y tener en cuenta las tasas de interés más bajas.
A partir de agosto de 2021, se agregaron los sorteos de los lunes al Powerball, además de los sorteos de los miércoles y sábados. También se agregó la opción Double Play. La incorporación ofrecía a los jugadores de ciertas jurisdicciones la oportunidad de ganar premios de hasta US$ 10 millones. Al agregar el Double Play, el jugador entraba en el segundo sorteo del Powerball.
Con las reglas actuales, es más probable que gane uno de los premios no mayores, pero es posible que el bote en sí crezca de forma exponencial.